Netflix a remporté la bataille des enchères pour racheter Warner Bros. Discovery (WBD). Une offre à 30 dollars par action, majoritairement en cash, et un chèque de 5 milliards de dollars en cas d’échec des négociations : le géant du streaming met les moyens pour s’offrir les studios Warner Bros., HBO Max et un catalogue mythiques (DC Comics, Harry Potter, Game of Thrones). Cette acquisition, si elle est validée par les régulateurs, redessinera le paysage audiovisuel mondial. Voici ce que ce deal pourrait changer pour vous.
Pourquoi Netflix a mis le paquet sur Warner Bros. Discovery ?
Netflix ne rachète pas WBD par hasard. Le streamer, déjà leader avec 280 millions d’abonnés, cherche à combler ses lacunes :
- Un catalogue inégalé : DC Comics, Harry Potter, Le Seigneur des Anneaux (via les droits TV), Friends, The Big Bang Theory… Des franchises qui génèrent des revenus récurrents via le merchandising, les parcs à thème et les jeux vidéo.
- Une machine de production physique : Les studios Warner Bros. à Burbank, les plateaux de tournage, et une expertise en production de blockbusters que Netflix, jusqu’ici, sous-traitait.
- HBO Max, le joyau : Une plateforme avec 96 millions d’abonnés (chiffres 2025), réputée pour ses séries premium (Succession, The Last of Us). Un atout pour Netflix, dont le catalogue peine à rivaliser en prestige.
Jessica Reif Erlich, analyste chez Bank of America a déclaré :
Acquérir Warner Bros., c’est tuer trois ennemi d’une pierre : éliminer un concurrent, contrôler des franchises intouchables, et intégrer une bibliothèque de contenus parmi les plus rentables au monde.
Paramount et Comcast battus : pourquoi Netflix a gagné ?
Trois rounds d’enchères, des offres revues à la hausse, et un coup de théâtre : Paramount Skydance, qui visait l’intégralité de WBD, a été distancé. Netflix ne voulait que les studios et HBO Max, pas les chaînes linéaires (CNN, TNT, Discovery). Une stratégie moins risquée sur le plan réglementaire, mais la firme américaine a dû faire un plus gros chèque. 30 dollars par action contre 27 pour Paramount, soit une valorisation totale de 74 milliards de dollars pour WBD. De plus, Netflix a proposé une clause de rupture à 5 milliards de dollars, une somme record pour rassurer les actionnaires de WBD.
Les défis pour valider ce rachat
Le Department of Justice (DOJ) et la Federal Trade Commission (FTC) pourraient bloquer le deal. Et en Europe, la Commission européenne, déjà stricte sur les fusions tech, pourrait exiger des cessions d’actifs (ex : vente de HBO Max en Europe).
Darrell Issa, membre du Congrès a expliqué :
Une fusion Netflix-WBD donnerait au streamer un pouvoir de marché écrasant, avec 40% des abonnés aux États-Unis
Netflix pourrait se défendre en argumentant que YouTube capte 50% du temps de visionnage vidéo et cela sans compter les réseaux sociaux.
Autre problèmatique, Netflix privilégie un modèle 17 jours en salles avant la sortie en streaming, contre 45 jours pour AMC. Le réalisateur, James Cameron, dénonce un désastre pour le cinéma.
Que change ce deal pour vous ?
Pour les abonnés Netflix, on aurait le droit à plus de blockbusters, Dune, The Batman, Harry Potter… Les franchises Warner seront exclusives à Netflix. L’accès au catalogue HBO : Game of Thrones, The Last of Us, Succession… enfin disponibles sur la plateforme.
Néanoins, cela pourrait provoquer une hausse des prix, déjà qu’en France on est à 17,99 euros par mois… Et vous, seriez-vous prêt à payer plus cher ?
Netflix a remporté la bataille des enchères, mais la guerre est loin d’être finie.